Contrairement aux entreprises de cannabis appartenant aux gouvernements canadiens, les bénéfices du secteur privé ont été rares.

Les entreprises de cannabis les plus rentables au Canada appartiennent au gouvernement

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Par Matt Lamers , rédacteur international
20 septembre 2022
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Graphique montrant que les entreprises de cannabis les plus rentables au Canada appartiennent au gouvernement.
(Ceci est le premier d'une série occasionnelle sur les profits, les pertes et l'industrie canadienne du cannabis en plein essor.)

Selon les recherches de MJBizDaily , les entreprises de cannabis les plus rentables au Canada appartiennent à différents niveaux de gouvernement .

Dans le même temps, les pertes cumulées du secteur privé dépassent facilement 16 milliards de dollars canadiens (12,5 milliards de dollars), dirigées principalement par de grands producteurs tels que Canopy Growth Corp. de Smiths Falls, en Ontario, Edmonton, Aurora Cannabis en Alberta et Tilray Brands, qui a ses bureaux exécutifs à New York.

Les plus grandes entreprises ne sont pas encore rentables, même si :

Les investisseurs ont versé des milliards de dollars dans l'industrie avant et après la légalisation en 2018.
Le gouvernement fédéral protège les producteurs canadiens contre la concurrence étrangère sur le marché du cannabis médical.
Le gouvernement fédéral du Canada a inondé les mêmes sociétés de centaines de millions de dollars en subventions fédérales – de l'argent qui n'a pas à être remboursé – les dossiers de lobbying examinés par MJBizDaily montrent.

MJBizDaily a examiné les rapports financiers de dizaines d'entreprises cotées en bourse et appartenant au gouvernement. La recherche n'inclut pas les sociétés privées, qui ne divulguent généralement pas leurs états financiers.

L'entreprise de marijuana la plus rentable au Canada jusqu'à présent a été l'Ontario Cannabis Store (OCS), qui s'attend à gagner environ 262,8 millions de dollars canadiens (200 millions de dollars) sur une période de trois ans se terminant en mars 2022, selon le budget de la province. perspectives.

L'OCS, propriété de la province et dont le conseil d'administration est nommé par le gouvernement, est le grossiste en cannabis monopolistique des plus de 1 600 magasins de détail privés de l'Ontario.

La deuxième entreprise de cannabis la plus rentable au Canada est la Société québécoise du cannabis (SQDC), qui a réalisé un revenu net d'environ 168,5 millions de dollars canadiens depuis la légalisation.

La SQDC est le monopole gouvernemental québécois de grossiste et de détaillant de cannabis. Contrairement à l'Ontario, le Québec n'autorise pas les magasins de cannabis privés, choisissant plutôt d'employer un monopole gouvernemental sur toutes les ventes au détail, y compris en ligne.

La BC Liquor Distribution Branch (LDB), dont les activités comprennent la vente en gros de cannabis et une partie de la vente au détail en Colombie-Britannique, est la troisième entreprise la plus rentable.

L'entité gouvernementale a gagné environ 36 millions de dollars canadiens en revenus nets de son activité de cannabis, selon son récent rapport annuel.

Le grossiste/détaillant de cannabis appartenant à la province du Nouveau-Brunswick, Cannabis NB, a également déclaré des revenus sains.

On estime que Cannabis NB verra son revenu net cumulé atteindre 31,7 millions de dollars canadiens de 2020-21 à 2021-22.

Ensemble, les quatre sociétés d'État ont généré un peu moins de 500 millions de dollars canadiens de revenu net pour leurs provinces.

Où vont les bénéfices

Les entreprises de cannabis appartenant au gouvernement remettent leurs bénéfices à leurs provinces respectives.

Dans le cas de la SQDC, tous les revenus après frais sont entièrement remis au ministère des Finances sous forme de dividende.

Le dividende est ensuite réinvesti, principalement dans les efforts de prévention et la recherche liés au cannabis, selon le rapport annuel de la SQDC.

De plus, la SQDC perçoit des revenus de taxes à la consommation et d'accise, estimés à 195,4 millions de dollars canadiens. Environ 139 millions de dollars vont au gouvernement du Québec et 56,4 millions de dollars au gouvernement fédéral.

En Ontario, les bénéfices d'OCS finissent également entre les mains du public.

Dans son rapport annuel, l'OCS s'est dit « fier de ses contributions financières qui soutiennent d'importants services publics, en particulier tout au long de la pandémie de COVID-19, à un moment où les services de première ligne ont été essentiels à la santé économique et sociale de notre province. ”

Amanda Winton, porte-parole de l'OCS, a déclaré que l'organisation est une entreprise publique autofinancée et génératrice de revenus dont les revenus annuels sont inclus dans les Comptes publics de l'Ontario.

« En vertu de la Loi de 2017 sur la Société ontarienne de vente du cannabis, les bénéfices nets de l'OCS peuvent être versés au Trésor et mis à la disposition du gouvernement de l'Ontario pour soutenir ses priorités fiscales. Ces revenus aident à payer des services publics importants qui profitent à tous les résidents de l'Ontario », a déclaré Winton.

« Notre priorité est de détourner les consommateurs du marché illégal, tout en exploitant une entreprise efficace qui offre de la valeur aux contribuables ontariens.

Profits du secteur privé ?

Contrairement aux entreprises de cannabis appartenant aux gouvernements canadiens, les bénéfices du secteur privé ont été rares.

L'un des producteurs de masse agréés par le gouvernement fédéral les plus prospères est Pure Sunfarms, basé à Delta, en Colombie-Britannique, une filiale du producteur de légumes Village Farms International, dont le siège est en Floride.

L'entreprise canadienne de cannabis de Village a atteint à peu près le seuil de rentabilité , sur la base du revenu net, au cours des deux dernières années.

Le producteur de cannabis Redecan a déclaré un bénéfice annuel avant son acquisition par la société québécoise Hexo Corp. en 2021.

Cependant, Redecan, désormais filiale de Hexo, a perdu 91 000 $ CA au cours de son dernier trimestre clos en avril 2022, selon les registres financiers.

Decibel Cannabis Co. a déclaré un bénéfice net de 1,7 million de dollars canadiens au cours de son exercice clos le 31 décembre 2021, contre une perte nette de 9,2 millions de dollars canadiens l'année précédente.

Tilray a rapporté des trimestres rentables mais pas encore annuellement.

Dans un récent dossier de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, la société a admis qu'elle "a commencé à fonctionner en 2014 et qu'elle n'a pas encore généré de bénéfices ".

Non aux monopoles

Anindya Sen, professeur d'économie à l'Université de Waterloo en Ontario, a déclaré que le gouvernement n'avait pas besoin de monopoliser des éléments clés de la chaîne d'approvisionnement du cannabis pour extraire une «rente» de l'industrie.

Il a déclaré que les gouvernements pourraient extraire le même montant de revenus des entreprises via les tarifs et d'autres moyens, car ils extraient évidemment de l'industrie en monopolisant des parties essentielles de la chaîne d'approvisionnement, telles que la distribution en gros.

"Je ne pense pas qu'avoir des monopoles gouvernementaux ait du sens", a déclaré Sen. "La question que je me pose est la suivante : pourquoi le gouvernement devrait-il être impliqué dans la vente de cannabis ou d'alcool ?

"Parce que, si le souci est que vous ne voulez pas trop d'entreprises sur le marché, vous pouvez avoir un système d'entrée progressive qui donne des permis aux petites, moyennes et grandes entreprises, et vous pouvez vendre des magasins aux enchères."

Sen a déclaré que le gouvernement pourrait contrôler le nombre de magasins de détail pendant un certain temps.

"Cela garantit aux gens un accès raisonnable à ces magasins, mais le marché n'est pas submergé par un nombre inefficace de concurrents", a-t-il déclaré.

"(Le gouvernement) obtiendra toujours le même montant de bénéfices grâce à un prélèvement sur la vente en gros", a déclaré Sen. « Ensuite, vous avez toujours les avantages d'un marché privé, avec des opportunités d'innovation et d'emploi, étant un moteur de croissance économique.

« Je ne peux pas dire qu'à long terme, avoir un monopole gouvernemental soit bénéfique. À court terme, il pourrait être judicieux d'ajouter de la stabilité au marché.

Si vous avez des pistes concernant cette histoire, veuillez envoyer un e-mail à Matt Lamers à matt.lamers@mjbizdaily.com .